Temores de reestruturação da Country Garden aprofundam preocupações imobiliárias na China

O logotipo da empresa do desenvolvedor chinês Country Garden é retratado no Shanghai Country Garden Center em Xangai, China, em 9 de agosto de 2023. REUTERS/Aly Song adquirem direitos de licenciamento

HONG KONG (Reuters) - As ações da Country Garden (2007.HK) atingiram uma mínima recorde nesta sexta-feira devido aos temores de que a empresa imobiliária chinesa esteja se preparando para uma reestruturação de dívida, aumentando as preocupações sobre as perspectivas do setor imobiliário na ausência de uma crise mais forte. apoio de Pequim.

O principal promotor imobiliário privado do país, que tinha passivos totais de cerca de 194 mil milhões de dólares no final de 2022, deverá iniciar em breve um processo de reestruturação, disse o meio de comunicação chinês Yicai, citando uma fonte financeira não identificada.

Country Garden seria o último a juntar-se a uma lista crescente de promotores para iniciar um processo de reestruturação de dívidas - outros, incluindo o China Evergrande Group (3333.HK) e a Sunac China Holdings (1918.HK), já propuseram tais termos.

A liquidação de títulos e ações da Country Garden também ocorreu depois que a incorporadora alertou na quinta-feira que poderia relatar uma perda de até US$ 7,6 bilhões no primeiro semestre e pediu desculpas aos investidores por avaliar mal as condições do mercado.

Uma vez considerada uma das incorporadoras financeiramente mais sólidas, os problemas da Country Garden podem ter um efeito inibidor sobre os compradores de casas e as instituições financeiras, pressionando ainda mais um setor que já viu vendas em queda livre, liquidez restrita e uma série de inadimplências de desenvolvedores desde o final de 2021.

O Politburo da China, um órgão máximo de decisão do Partido Comunista no poder, comprometeu-se em Julho a ajustar as políticas imobiliárias em tempo útil, alimentando a especulação de que o estímulo estava a caminho para um sector que representa um quarto da sua economia.

Mas nenhum movimento importante foi feito pelos principais reguladores até o momento.

O regulador de valores mobiliários da China realizou uma reunião na sexta-feira com alguns desenvolvedores e discutiu sua situação de vendas e dívidas, informou o site de notícias financeiras Cailianshe, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

O regulador também perguntou aos promotores imobiliários sobre as suas necessidades de financiamento e procurou sugestões, segundo Cailianshe.

Analistas dizem que os US$ 22 milhões em pagamentos de cupons perdidos pela Country Garden esta semana poderiam ajudar a estimular os reguladores a implementar medidas de ajuda mais fortes, mas eles tinham pouca fé que tais medidas mudariam o setor tão cedo.

Country Garden tem um período de carência de 30 dias para pagamentos perdidos. Também tem outras obrigações de reembolso de curto prazo. Só em setembro, o promotor poderá ter de reembolsar mais de 9 mil milhões de yuan (1,25 mil milhões de dólares) em títulos onshore.

A empresa não tem dinheiro suficiente para cumprir os pagamentos devidos, por isso pode pedir aos credores uma prorrogação para garantir liquidez para a construção de casas, informou o meio de comunicação Caixin na noite de quinta-feira, citando pessoas não identificadas próximas à empresa.

A China International Capital Corporation (CICC) foi contratada como consultora financeira da Country Garden, afirmam os relatórios Yicai e Caixin.

Country Garden não quis comentar. O CICC não respondeu a um pedido de comentário.

As ações da Country Garden encerraram em queda de 5,8% na sexta-feira, tendo caído até 14,4% durante o dia, para um mínimo recorde de HK$ 0,89. A maior parte dos seus títulos em dólares foi negociada a um mínimo histórico, abaixo dos 7 cêntimos de dólar.

A Moody's, que rebaixou a classificação corporativa da Country Garden em três níveis para Caa1 de B1 na quinta-feira, disse na sexta-feira que a dificuldade de crédito da empresa provavelmente se espalhará para os mercados imobiliários e financeiros do país.

“É provável que enfraqueça ainda mais o sentimento do mercado e atrase a recuperação do setor imobiliário da China”, afirmou.

Na quinta-feira, a Country Garden previu um prejuízo líquido de até 55 mil milhões de yuans (7,6 mil milhões de dólares) para o primeiro semestre, em comparação com um lucro líquido de 1,9 mil milhões de yuans há um ano, citando uma queda na margem bruta e um aumento nas imparidades de inventário.

"Achamos que o alerta de lucro não é uma surpresa para o mercado... no entanto, a comparação entre o prejuízo dos estoques e o recente declínio nos preços dos imóveis é negativa para outras incorporadoras, incluindo as incorporadoras estatais", disse o analista do UBS, John Lam. em uma nota de pesquisa.